上市公司股权激励战略考核指标案例解析

以下结合市场案例简要分享上市公司股权激励战略考核指标的设置情况：

（一）圣湘生物（688289.SH）——2023年限制性股票激励计划

公司主要提供集试剂、仪器、第三方医学检验服务、分子实验室共建等为一体的全产业链系统整体解决方案。2023年，公司营业收入及净利润同比下降超过50%，主要系国内外公共卫生防控政策变化，导致新冠核酸检测试剂及仪器需求急剧下降，相关业务收入下降。在国家全力推进生命健康产业高质量发展的背景下，公司同频国家战略，凭借早期前瞻性战略规划与投入布局，在多赛道、多领域的战略布局逐渐进入发力期。

布局化学发光领域是公司未来重要战略，本激励计划选取化学发光领域相关目标作为公司层面考核指标，有助于推进公司这一重大战略的实现。公司通过补齐和完善化学发光领域的技术平台，以实现在该赛道内的重大突破，最终形成具备市场竞争力的重点产线及重点产品。

（二）聚合材料（688503.SH）——2024年限制性股票激励计划

公司主要产品为太阳能电池用光伏导电银浆，通过产能扩产、全球布局，2023年，公司光伏导电银浆出货量为2,002.96吨，成为行业历史上首家年光伏导电银浆出货量超过2,000吨的企业，继续保持太阳能电池用导电银浆行业的领先地位。为支持行业增效降本，公司光伏银浆产品的单位毛利呈下降趋势，如下游市场需求萎缩、行业竞争持续加剧、公司议价能力下降等，公司光伏银浆产品的单位毛利可能进一步下滑。

为继续巩固公司在光伏银浆行业的市场地位、加速提升公司产品在国际市场及国内市场的份额，本激励计划选取光伏导电银浆出货量作为公司层面考核指标之一，直观反映公司主要产品的生产能力和销售情况。

（三）科兴制药（688136.SH）——2024年限制性股票激励计划

公司是一家主要从事重组蛋白药物和微生态制剂的研发、生产、销售一体化的创新型国际化生物制药企业，专注于抗病毒、肿瘤与免疫、血液、消化、退行性疾病等治疗领域。公司坚定实施“国际化”战略，布局欧美法规市场，深耕新兴市场，全力推进海外商业化战略的落地。经过20多年的发展，公司海外商业化平台已覆盖40多个国家，并在60多个国家布局，人口过亿、GDP排名前三十的新兴市场国家全部覆盖。

海外销售收入是公司未来新增营业收入的重要来源，是公司实现跨越式发展和可持续性发展的基础。为进一步推动海外商业化的进程，本激励计划选取海外注册批件数量作为公司层面考核指标之一，直观反映公司阶段性重要经营成果。海外市场成为公司发展的重要途径，有利于发掘更加广阔的下游市场，公司具备突破性的平台技术、符合临床需求的差异化产品和定位、与国际接轨的临床/注册能力，将在国际市场占据一席之地，获得更多的市场空间。

（四）海大集团（0022311.SZ）——2024年股票期权激励计划

（五）格科微（688728.SH）——2023年限制性股票激励计划

公司主营业务为CMOS图像传感器和显示驱动芯片的研发、设计、封测和销售。受地缘政治、全球通胀等国内外多重因素影响持续，消费电子市场整体低迷，复苏缓慢，公司具有传统优势的200万-800万像素产品出货量减少，价格竞争加剧，亟需差异化产品。CMOS图像传感器像素的提升成为行业主流企业竞争的主要切入点，拥有自主产线的企业将在产能保障更为有效的同时，进行高效的内部协同与研发，从而推动新产品及新工艺的快速推出。

随着公司独有的“高像素单芯片集成技术”研发成功，产品定位从传统的200万-800万像素提升到5,000万及以上像素，为公司进军高像素图像传感器市场提供有力保证。2022年，公司1,300万像素及以上产品收入尚不足500万元，自2023年9月起，公司1,300万及3,200万像素产品已逐步实现量产，5,000万像素产品实现小批量出货，1,300万像素及以上产品出货量稳步上升。公司将继续开发、迭代高像素产品相关技术，不断增强公司的核心竞争力，提升市场份额、扩大领先优势。为实现公司战略规划、经营目标、保持综合竞争力，本激励计划选取1,300万像素及以上产品线收入作为公司层面考核指标。

（六）海通发展（603162.SH）——2023年限制性股票激励计划

公司主要从事境内外航区干散货海运业务，按照服务模式划分，主营业务可分为程租业务和期租业务。公司境内航区运输业务主要采用程租模式，公司作为船舶出租人，向承租人提供船舶在指定的航程或航次上使用，由承租人向公司支付运费，船舶的经营及相关费用由公司承担；公司境外航区运输业务主要采用期租模式，公司作为船舶出租人，向承租人提供由公司配备船员的船舶，承租人在约定的期间内按照约定的用途使用，并支付租金。本激励计划选取境内航区程租业务货运量和境外航区期租业务合同运营天数作为公司层面考核指标，能够反映公司的经营情况，衡量公司的经营效益。

（七）环旭电子（601231.SH）——2023年股票期权激励计划

公司是全球电子制造设计领导厂商，致力于实践社会责任，追求环境、社会及治理共存共荣的可持续发展。2020年，公司成立集团可持续委员会，推动和实现各项可持续发展目标和行动的具体落实；2022年，公司董事会审议通过《ESG实务守则》，明确落实公司治理、发展永续环境、维护社会公益、加强企业永续发展信息揭露等相关要求。

近年来温室气体排放引起气候暖化，为世界经济带来巨大风险，并影响许多企业，利益相关方开始关注因气候变迁而面临的风险与机会。公司持续强化应对气候变迁的韧性，以“低碳使命”为主轴开展气候相关财务披露（TCFD），以期达到低碳经济转型和2040年净零碳排目标。温室气体排放量是公司ESG目标在环境面的重要指标，公司主要排放源来自电力能耗，减少碳排放的关键在于节省电力使用，发挥最大用电效益。本激励计划选取温室气体排放量作为公司层面考核指标之一，对照公司温室气体减排目标（以2016年温室气体排放量为计算基准，到2030年目标减少总计35%的温室气体排放量），确定每年平均至少降低2016年温室气体排放量的2.5%，即每年温室气体排放量至少减少3,752.50公吨（该指标的验证方式以公司每年取得的“温室气体查证声明书”为准）。

（八）天马科技（603668.SH）——2024年股票期权激励计划

公司是国家级大型现代渔牧集团化企业，稳步推进鳗鱼一二三产业链融合发展，坚定世界级全产业链食品供应链平台建设，形成以“鳗鱼产业为中心，四大战略性板块”协同发展的产业格局。当前，鳗鱼产业已发展成为全球性产业，面向全球消费市场，具有较强的国际竞争力；同时，鳗鱼产业属于国家政策支持产业，市场和产业发展前景良好。公司充分发挥全产业链优势，不断夯实鳗鱼全产业链龙头企业地位，坚定推动八大渔业产业集群、两大万亩产业基地建设和国家级现代农业（鳗鱼）高新技术产业园区建设。本激励计划选取鳗鱼出池量作为公司层面考核指标之一，反映公司鳗鱼养殖业务的经营状况和鳗鱼全产业链战略实施成果。

2023年，受气候变化、养殖密度及市场行情等因素影响，公司鳗鱼出池节奏有所调整，出鱼量不及预期。未来，公司鳗鱼生态智慧养殖业务受益于较高市场景气度，叠加公司养殖产业基地建设项目的推进和产能的有效释放，有望持续为公司带来稳定的利润贡献。本激励计划综合考虑当前养殖基地建设和现有存塘数量及规格情况，以实现公司稳健发展与激励效果相统一为目标，将公司2024年-2026年鳗鱼出池量目标值分别设置为不低于15,000吨、20,000吨、30,000吨，大幅高于公司2022年-2023年的年均出鱼量4,781.16吨，公司具体出鱼计划和出鱼节奏根据生产、市场价格、存池规格等情况综合确定。

（九）华盛锂电（688353.SH）——2024年限制性股票激励计划

公司专注于锂电池电解液添加剂的研发、生产和销售，主要产品包括碳酸亚乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）等。受2021年国内电解液材料市场井喷态势的影响，电解液产业链上各类产品需求旺盛，电解液添加剂市场新进入者以及现有参与者的大规模扩产，导致行业竞争加剧，市场供大于求，公司面临市场份额缩水的压力。作为公司主要收入来源的锂电池电解液添加剂VC和FEC产品价格大幅下降，公司2022年综合毛利率为46.79%，2023年综合毛利率仅为11.26%。

在行业竞争加剧的背景下，为巩固和提高市场占有率、盈利能力，公司加强募投项目建设，主要产品VC、FEC的产能进一步提升，本激励计划选取主要产品销量作为公司层面考核指标之一，是衡量公司产品市占率、产品竞争力最直观、有效的指标。公司持续关注下游客户需求，与主要客户建立战略合作关系，根据客户需求改善产品指标和进行新产品研发，增强重点客户对公司产品的黏性，在下游客户需求波动期间最大限度地提高产能利用率，提升生产经营效率。

（十）通灵股份（301168.SZ）——2023年限制性股票激励计划

公司主要从事太阳能光伏组件接线盒及其他配件等产品的研发、生产和销售，每一个光伏组件都需配置一套接线盒，光伏接线盒的市场前景由光伏组件的行业发展决定，与光伏整体形势联系紧密。

近年来，国家政策对光伏产业大力支持，吸引更多的投资者进入光伏领域，市场竞争逐渐增加。此外，“531”光伏新政之后，我国光伏发电行业逐步进入平价上网阶段，公司下游客户对其供应商的同步研发能力、成本控制能力和及时供应能力提出更高要求。各环节的扩产产能集中落地导致各环节再次呈现一定程度的结构性供需矛盾，产业链价格波动下行，各环节的利润空间遭受挤压，行业竞争进一步加剧，供求结构有望持续升级。

综上，上市公司实施股权激励设置战略考核指标的，应当以可持续发展、提高市场竞争力为主旨，综合考虑宏观经济环境、行业发展状况以及自身战略规划等相关因素后予以明确，增强激励对象对公司经营发展的可理解性；同时，应当兼顾可行性与挑战性，从而调动激励对象的工作积极性与创造性，形成良好的激励与约束机制，确保公司未来发展战略和经营目标的实现，为股东带来更高效、更持久的回报。